Inflação na Europa ultrapassa os 8% pela primeira vez em 24 anos de moeda única

A pressão inflacionária aumenta mês a mês . Em maio, os preços subiram 8,1% na zona do euro, superando pela primeira vez um aumento anual de oito pontos percentuais desde que há registro de dados no Eurostat, o escritório europeu de estatísticas. O preço da energia aparece novamente como o principal responsável por esse aumento. Mas com força crescente são acrescentados outros produtos, de modo que o núcleo de inflação, que elimina do cálculo os componentes com preços mais voláteis (energia e alimentos in natura), aumentou 3,8%.

Um coquetel de altos preços de energia agravados pela invasão da Ucrânia pela Rússia, mais o puxão na demanda que trouxe a recuperação da crise causada pela pandemia, os problemas nas cadeias de suprimentos e os golpes de cauda que o coronavírus (confinamento na China ) puseram fim ao mito -ou ao costume- de que com o euro a inflação deixou de ser um problema. Desde o seu lançamento, há quase 24 anos, os países que compõem o espaço monetário único sofrem com os atuais níveis de inflação.

Esse comportamento dos preços reduz a margem de manobra do Banco Central Europeu por sua vez para a política monetária. Isso o leva, a cada dado mensal, a ter que considerar acelerar seu retorno à normalização monetária , ou seja, parar de comprar títulos (o que acontecerá em junho) e aumentar os juros acima de zero, o que provavelmente passará em julho. Mas esse plano parece falhar mês após mês ou pelo menos adicionar combustível à caldeira, algo que os chefes do BCE procuram conjurar: esta segunda-feira, sem ir mais longe, o economista-chefe do BCE e membro do Conselho do BCE , Philip Lane , chegou a descartar que as taxas de juros subam subitamente 0,5% em julho e se inclinou para o plano já delineado de um quarto de ponto em julho e outro trimestre em setembro.

Trata-se de enviar um sinal, como disse o presidente do Banco da Finlândia, Olli Rehn, no EL PAÍS, para que expectativas de inflação de longo prazo muito altas não se consolidem nos atores econômicos. O objetivo seria evitar efeitos de segunda e terceira rodadas sobre a inflação, ou o que dá no mesmo, aumentos de salários e preços que buscam compensar os aumentos iniciais da inflação e acabam hipertrofiando.

O golpe nos preços em maio foi particularmente perceptível nos três países bálticos. Uma delas, a Estônia, já ultrapassa 20% em seu IPC anual e a Lituânia e Letônia atingiram 18,5% e 16,4%, respectivamente. Junto com eles também Eslováquia, Grécia e Holanda superam dois pontos de inflação. Entre as grandes, a Alemanha chega a 8,7%, três décimos a mais que a Espanha. A França, por outro lado, continua com um dos menores aumentos da zona do euro, 5,8%.

Ao analisar os diferentes grupos de componentes da CPI separadamente, a responsabilidade da energia na situação atual é claramente vista novamente, algo que as autoridades comunitárias destacam sempre que podem tentar minimizar o problema, embora cada vez o façam com menos fé . Os dados são claros: um salto de 39,2% em um único ano. Os demais grupos de produtos também ficaram mais caros, embora sua evolução nos últimos 12 meses tenha sido muito distante do que aconteceu com gás, petróleo ou carvão.